Debaty o tom, akým spôsobom nastane širšia adopcia Bitcoinu sú medzi bitcoinermi obľúbené, aj keď nie až tak užitočné. Osobne samozrejme netuším ako sa to stane, ale je fajn si povedať o niekoľkých myšlienkových prúdoch, pretože majú širší súvis so svetonázorom. A keďže naše oči vidia a naše uši počujú iba to, čo náš mozog očakáva, rád by som zdôraznil podceňované, ale podľa mňa najdôležitejšie spôsoby adopcie. Predtým si však povedzme, aké sú kritériá úspechu Bitcoinu – kedy si povieme, že adopcia je úspešná, k čomu smerujeme?
Kritérium úspechu Bitcoinu
Na kritériá úspechu sa názory líšia podobne ako na adopciu a navzájom súvisia. Začnem mojim kontroverzným názorom, že Bitcoin je už úspešný projekt. Ak by sa už teraz Bitcoin nikam neposunul v oblasti služieb, likvidity, či adopcie, stále by fungoval rovnako dobre pre mňa, moje okolie a moje spôsoby použitia. Podmienkou je, že nenastane nejaký zásadný regres – a to hlavne v službách a v adopcii. Služby vznikajú a zanikajú, čiže tu nemá Bitcoin určite dlhodobo vyhraté – obzvlášť pri regulačných útokoch. A adopcia môže klesať, aj keď pri súčasnom zlyhávaní fiatu po celom svete to nevnímam ako veľmi pravdepodobný scenár. A technológia ide prakticky iba dopredu – samozrejme, súčasná technológia nemusí stačiť na budúce výzvy – škálovanie alebo security budget.
Ale v zásade som spokojný a ak sa Bitcoin bude pohybovať cca v takej kvalite ako teraz (to nepočítam ani s “rastom” – teda rozvojom vo všetkých úrovniach, aký máme teraz, iba so stagnáciou), som spokojný. Bitcoin prináša ochranu pred zhabaním, nadmerným zdanením, infláciou, kapitálovými obmedzeniami (ľahký prenos cez akékoľvek hranice) a regulačným peklom.
Medzi ďalšie kritériá úspechu, ktoré osobne nepovažujem za dôležité, patria:
Vyjadrovanie cien v BTC alebo sats
Aj keď niektoré firmy (napr. liberation.travel) a služby (napr. Nostr) už uvádzajú ceny v Bitcoine, respektíve používajú BTC ako účtovnú jednotku, osobne si nemyslím, že zrovna toto je kritérium úspechu. Zmeniť jednotku, v ktorej premýšľame o hodnote je ťažké. Pamätáte si ešte ako dlho ste prepočítavali ceny v eurách na slovenské koruny, aj keď slovenská koruna už neexistovala? S dnešnými technologickými prostriedkami nie je problém prepočítavať ceny.
V dnešnej dobe sa konverzia pre mňa výhodným (akceptovateľným) spôsobom udeje automaticky a nemusím ju riešiť.
Mentálna komunikácia hodnoty je len o zobrazení v appke – napríklad niekto urobí Lightning invoice v českých korunách, ja ho vložím do peňaženky (alebo naskenujem QR kód), vidím koľko je to dolárov (eur, gramov zlata, …) a kliknem odoslať.
Keď som robil dlhodobé finančné plánovanie, mal som ho v gramoch zlata. Lebo sa mi nechcelo každú chvíľu plán prepočítavať na základe mne dopredu neznámej cenovej inflácie. Čiže zlato bola pre mňa užitočná jednotka na uvažovanie o hodnote, a to aj napriek tomu, že som väčšinu nákupov nerobil v zlate, ale v slovenských korunách a neskôr v eurách.
Alebo inak – ak v Paname vidím ceny v dolároch, zaplatím eurami kartou, znamená to, že euro je neúspešný projekt, len preto, že ho v Paname nikto neuvádza na cenovke? V tomto prípade samozrejme dostane predajca doláre. Čo taká Česká republika, kde mi skoro všade vezmú eurá v hotovosti, aj keď na jedinej cenovke nie je suma v eurách?
Adopcia inštitúciami
Inštitúcie, ktoré by mali “adoptovať Bitcoin” sú dvoch typov. Prvým sú firmy, ktoré sporia v Bitcoine alebo ho majú v majetku ako rezervu. Čím väčšia firma, ideálne verejne obchodovateľná, tým lepšie. Je to potvrdenie veľkou korporáciou, že robíme niečo dobre. Z môjho pohľadu nezaujímavé kritérium. To, že si korporácia kúpila Bitcoin je síce pekné, ale neznamená to pre mňa nič zásadné.
Druhý typ inštitúcie, ktorá by mala začať používať a ponúkať Bitcoin sú veľké fondy. Vďaka nim si Bitcoin môžete kúpiť “na burze” ako ETF. Okrem drobných daňových výhod (časový test) v niektorých krajinách mi tento spôsob nákupu Bitcoinu nepríde nijak užitočný – pripravíte sa o takmer všetky dobré vlastnosti Bitcoinu. Inštitúcie tento produkt ponúkajú na to, aby na tom zarobili poplatky. Pre Bitcoin to nie je kritérium úspechu – Sú rôzne inštitúcie, ktoré na predaji Bitcoinu zarábajú, napríklad burzy. Či na predaji zarába Blackrock, Vanguard alebo Kraken a Coinbase mi je osobne jedno.
Adopcia štátmi, “dobré” zregulovanie
Mokrý sen adopcie je keď nejaká centrálna banka začne používať Bitcoin ako rezervné aktívum, prípadne ho štáty začnú nakupovať do štátnej pokladne.
Obrázok: Centrálna banka čo prešla na Bitcoin. Aspoň na pár sekúnd. Z filmu Svetlo do bánk.
Štáty sú konkurencia paralelnému finančnému systému. Aj keď by niečo takéto bolo priznaním, že Bitcoin je super, na druhej strane od inštitúcií, ktoré nedokážu dodržať ani svoj vlastný inflačný cieľ a dlhodobo ochudobňujú obyvateľstvo uznanie naozaj nepotrebujeme.
Veľa ľudí za kritérium úspechu považuje regulácie. Aby im štát magickou paličkou povedal, že môžu a je to v pohode. Osobne to tiež nepovažujem za kritérium úspechu, štátna magická palička v paralelnom finančnom systéme nefunguje až tak dobre a Bitcoin používam rovnako úspešne v krajinách kde je, aj v krajinách kde nie je zregulovaný.
Čo by mohli robiť štáty? Prečítajte si môj paper Oživenie ekonomiky po covide. Alebo si na rovnakú tému vypočujte podcast.
Percento populácie, ktoré používa Bitcoin
Ďalšie kritérium úspechu, ktoré spomeniem je koľko percent populácie (či už v meste, krajine alebo svetovej populácie) používa Bitcoin. Ak sa bude blížiť k 100%, budeme sa blížiť k hyperbitcoinizácii.
Osobne to nepovažujem za dôležité kritérium. Nech Bitcoin používa ten, komu pomáha, kto mu verí a komu bude dobre slúžiť. Tlačiť ľudí do Bitcoinu (El Salvador) je podľa mňa nesprávne. Najlepšie je, keď si ho niekto vyberie preto, že chce. A koľko ľudí chce nie je až tak dôležité. Bitcoin dokáže obslúžiť akúkoľvek časť populácie vďaka trhovým mechanizmom (viď kapitola 21-milióntina z nekonečna knihy Kryptomeny – vyhackuj si lepší život).
Absencia volatility, cenová stabilita
V knihe Veľký reštart som písal o volatilite, ako sa na ňu pripraviť, ako ju zvládať a prípadne využívať. Preto vám asi nepríde prekvapivé, že cenovú stabilitu nepovažujem za (až tak) dôležitú. Svet je stále chaotickejší – je to dôsledok rôznych vecí ako napríklad tempo technologických zmien, rýchlosť šírenia informácií, ale aj zlyhania centrálneho plánovania, ktorého prezentovanou výhodou je často práve zabezpečenie stabilného prostredia. Myslím si, že oveľa efektívnejšie je naučiť sa žiť vo volatilnom prostredí.
Ceny považujem za informačný systém a ich zmeny za informáciu o zmene v relatívnej ponuke a dopyte. Cena peňazí a úrok sú tiež dôležité informácie a namiesto snahy o nejakú konkrétnu cenovú alebo úrokovú hladinu je dobré vnímať, čo nám daná cena hovorí a využívať nízke aj vysoké ceny.
Samozrejme, na to je potrebné zvládať vlastnú stresovú odpoveď, pripraviť si stratégie na rôzne ceny a potom vnímať, k čomu nás ceny navádzajú – produkuj, spotrebuj naprodukciu, šetri vzácne zdroje (oddiaľ spotrebu) a podobne. Vďaka Bitcoinu sa dostávame k skutočným cenám. Pri úrokoch to zatiaľ nie je až také jasné, pretože je stále lepšie požičiavať si fiat peniaze, ktoré strácajú na hodnote. A vďaka arbitráži sa úrokové miery centrálnych plánovačov odrážajú aj v krypto reprezentácii fiatu. Aj my totiž môžeme tlačiť doláre (za úrok).
Požičiavanie si fiatu je zároveň podľa mňa jedna z najlepších stratégií ako zvládať volatilitu Bitcoinu – v Bitcoine sporíme pri akejkoľvek cene a používame Bitcoin ako zábezpeku na fiatovú pôžičku. Vďaka tomu ani vo väčšine krajín nemusíme platiť dane z predaja Bitcoinu (lebo ho reálne nepredávame). Vrátenie fiatu, keď stratí na hodnote je príjemným bonusom. Viac o tejto stratégii sa dozviete v miniknihe a kurze Ako využiť hodnotu Bitcoinu bez toho, aby sme ho museli predať a ďalšie stratégie v knihe Kryptomeny – vyhackuj si lepší život.
Pre mňa teda volatilita nielenže nie je problém, ale pripravuje ma na realitu. Ceny leteniek, pohonných hmôt, sezónnych potravín a množstva ďalších produktov a služieb skáču o aj o stovky percent. Stabilita, ktorú chcú ľudia od Bitcoinu už v tomto svete už aj tak neexistuje. Preto je užitočné naučiť sa v tomto svete žiť – v súlade s realitou.
Všeobecný prostriedok výmeny
Ďalším kritériom úspechu Bitcoinu pre mnohých je možnosť použiť ho na akékoľvek platby – či už celosvetovo alebo na nejakom konkrétnom území. Myslím si však, že toto kritérium bolo dôležité kedysi. V súčasnom svete plnom technológií toto nevnímam ako dôležité kritérium. Ak Bitcoin pre nás spĺňa to, na čo je dobrý (t.j. ochrana pred nadmerným zdanením, zhabaním majetku, kapitálovými obmedzeniami, infláciou, …), nie je až tak dôležité, či ním zaplatím v potravinách priamo alebo sa na pozadí udeje prevod s extrémne nízkymi transakčnými nákladmi.
Mnohí ľudia za neúspech považujú aj to, keď je platba v Bitcoine síce možná, ale protistrana okamžite vymení Bitcoiny na niečo, s čím sa im lepšie pracuje (napríklad fiat). Nemyslím si, že je našou úlohou mikromenežovať, čo robí druhá strana s peniazmi, ktoré použijeme na platbu. Mám riešiť, či si majiteľ večierky kúpi elektromobil alebo auto so spaľovacím motorom? Mám skúmať, či pôjde na dovolenku do Tatier alebo do Thajska? Nie – dostal som to, čo som chcel, zaplatil som peniazmi, ktoré predajca chcel a či si za ne kúpi fiat alebo ich investuje do akcií Microstrategy už nie je moja vec.
Obr. Kúpa fiatu od veksláka môže byť spôsob, ktorým sa dostanem k produktom a službám, ktoré si chcem kúpiť za Bitcoiny. To, že to nie vždy ide priamo je nevýhoda vo výške transakčných nákladov. Tie vieme znižovať. Obrázok je z mojej krátkej knihy Cypherpunk visions and trends 2023-2025.
Myslím, že kedysi bolo kritérium všeobecného prostriedku výmeny naozaj dôležité. Ak sa však chránim pred infláciou Bitcoinom a potom si chcem kúpiť dovolenku v Thajsku, tak je viac-menej jedno, či to urobím priamo za Bitcoin alebo s nízkymi transakčnými nákladmi si kúpim fiat a dovolenku si kúpim za ten. Väčšinou bude táto operácia pre mňa neviditeľná a udeje sa na pozadí. Ak chcem väčšie súkromie, môžem z času na čas vymeniť požičané stablecoiny za hotovosť a použiť tú.
Záver
Myslím si, že ako akýkoľvek produkt na trhu, aj Bitcoin rieši konkrétne problémy. Je pravda, že peniaze sú závislé na sieťovom efekte, na druhej strane však nesmieme zabúdať na to, čo Bitcoin v skutočnosti poskytuje. Pre mňa je to jeden z mála produktov, ktoré môžem naozaj vlastniť – podobne ako zlato. Chráni ma teda proti vyvlastneniu majetku, extrémnemu zdaneniu, obmedzeniam vývozu a samozrejme monetárnej inflácii. Ak dokáže riešiť tieto problémy pre väčšinu ľudí, s dostatočnou likviditou, je podľa mňa sieťový efekt dostatočný na to, aby bol užitočný už teraz. Ďalšia adopcia je podľa mňa “nice to have”. Najdôležitejšie je, aby sa k nemu mohli dostať tí, ktorí chcú riešiť spomínané problémy.
V ďalšom pokračovaní sa pozrieme na jednotlivé cesty k adopcii.