Prečo nejasám nad tlačením peňazí – aj keď Bitcoin bude drahší – a zombie firmy

V Bitcoinových komunitách po internetoch fičia meme o tlačení peňazí.

Dôvodom je samozrejme kríza spôsobená pandémiou a snaha o záchranu ekonomiky a krachujúcich firiem. To sa samozrejme môže prejaviť na raste cien, vrátane rastu cien Bitcoinu. Ceny skutočne rástli (aj keď nie ako priamy dôsledok tlačenia peňazí), za posledný rok to vyzeralo takto:

Bitcoin prekonal koncom roka 2020 a začiatkom 2021 všetky doterajšie cenové rekordy.

Ale je to dôvod na oslavu?

Áno, Bitcoin bude drahší. Ale všetky tie efekty zlých štátnych peňazí sa nás budú týkať. Budú krachovať dobrí podnikatelia, ktorých produkty a služby sme využívali. Naopak, z vytlačených peňazí sa bude dariť zombie firmám, ktoré pália bohatstvo a na trhu by skrachovali. Keďže však zamestnávajú ľudí, štát ich zachráni z nových vytlačených peňazí.

Takže všetci okolo nás postupne chudobnejú.

Chceli by ste byť radšej stredná trieda v roku 2021 alebo šľachta v roku 1520? Jasanie nad tlačením peňazí je druhá možnosť, ale to je svet, kedy neexistoval ani zubár, nie to ešte Uber. Takže ja by som veľmi nejasal.

Kapitalizmus vs socializmus, relatívne vs absolútne bohatstvo

Ja si vyberám ako peniaze na sporenie Bitcoin. A myslím, že pomáha aj v podnikaní.

Správny kapitalista svojou činnosťou pozdvihne bohatstvo všetkých. Individuálne podnikateľské konanie totiž vedie k rastu bohatstva v spoločnosti. Toto nastáva vždy, keď je možná dobrovoľná výmena a nezávisí od toho, či je jednotlivý podnikateľ dobrý alebo nešikovný. Individuálne rozhodovanie zákazníkov a investorov totiž nešikovných podnikateľov z trhu odstráni. A pri každej dobrovoľnej výmene vzniká nové bohatstvo – pretože každý človek vymení niečo za niečo len vtedy, ak mu to prinesie vyššiu hodnotu (napríklad eurá za rožky a tresku).

Socialisti (resp. etatisti) rozmýšľajú inak – oni sa pozerajú na relatívne bohatstvo. Aby nemal niekto viac ako niekto iný. Zachránená zombie firma síce ničí bohatstvo, ale vytvára pracovné miesta a to znamená, že Ferko má prácu. Tá síce nedáva žiadny zmysel, pretože generuje stratu, ale Ferko má čo jesť. Akurát to celé platí jeho sused Jožko, svojou kúpnou silou (money printer go BRRRR) a daňami.

Čiže kapitalisti chcú aby Ferko zomrel od hladu? Samozrejme, že nie. Keď jeho zamestnávateľ skrachuje, uvoľní sa tým kapitál – úspory, výrobné prostriedky a podobne na vznik nových pracovných príležitostí. Dokonca ho môže najať Jožko, aby mu pokosil trávnik a upratal alebo mu urobil účtovníctvo.

Čiže touto optikou na to pozerám aj ja. Áno, keď používame Bitcoin alebo zlato, relatívne oproti iným budeme bohatší. Ale tým, že štát tlačí peniaze budeme celkovo všetci chudobnejší. Vytvárame stredovek, v ktorom budeme všetci rovnako chudobní, namiesto toho, aby sme nachvíľu pripustili, že niekto bude chudobnejší a niekto bohatší – a potom všetci bohatší.

Aké je riešenie?

Tlačiarne na peniaze nezastavíme. Preto si treba uvedomiť pár vecí a zamyslieť sa nad tým, či nezmeniť svoje konanie.

Ak máme úspory vo fiat peniazoch (eurá a české koruny), zamyslime sa, čo nám udrží ich hodnotu. Spomeňte si koľko stáli rožky s treskou pred vyše desiatimi rokmi, keď sme zaviedli euro. A predstavte si, čo by sa stalo, keby efekt rovnakého inflačného masakru nastal odteraz nie za desať rokov, ale za tri roky. Moja odpoveď je samozrejme Bitcoin a/alebo zlato, ak Bitcoinu neveríte alebo mu nerozumiete (ale ak mu nerozumiete, skúste môj kurz Bitcoin v bežnom živote alebo knihu Kryptomeny – vyhackuj si lepší život). Neznamená to, že treba nastúpiť okamžite, správny spôsob (popisujem aj v kurze) je pravdepodobne postupné nakupovanie za rovnakú fiat sumu (stratégia sa volá Dollar cost averaging).

Podnikatelia majú ďalšie dôležité úlohy.

Ak podnikáte, zistite, či nie ste zombie podnikateľ. Tento pohľad trochu bolí, ale je to bežné, podnikanie proste nie vždy vychádza a čím skôr vieme, že niečo nefunguje, tým lepšie. Najhoršie zombie podnikanie funguje len vďaka úverom. Čerpáte stále kontokorent alebo iný úver, aby ste mohli zaplatiť ľudí? Investujete do firmy svoje ďalšie peniaze a hovoríte si, že investujete do rastu? V dobe lacných úverov to ide ľahko a väčšina podnikateľov sa opíja príbehom, ktorý vymysleli pre banku – o tom, že iba financujú cashflow. A keďže banka tomuto príbehu uverila, uveríte mu aj vy, lebo mu chcete veriť.

Zombie firma ale môžete byť aj bez úverov. A to vtedy, ak nevytvoríte zisk vyšší ako je inflácia nových peňazí. V skutočnosti ste v strate, ale faktom je, že platíte daň z príjmu, tak si myslíte, že ste v zisku. Ak prvého januára 2021 investujete milión eur do výroby produktov a služieb a 31. decembra 2021 máte na účte milión a sto tisíc, máte pocit, že ste vygenerovali zisk. Ale to je pravda iba vtedy, ak si 31. decembra dokážete za 1070000 kúpiť viac ako za milión v januári. Ak nie, tak ste len na úrovni ochrany pred infláciou. Kam sa podelo 30 tisíc? Spapal ich štát. Lebo ste vytvorili nominálny zisk, ale v skutočnosti v reálnej kúpnej sile ste vygenerovali stratu a za túto “službu” zaplatíte ešte štátu daň (a to nerátam všetky dane).

Ako podnikateľ môžete samozrejme držať Bitcoin. O používaní Bitcoinu v podnikaní som urobil kurz Kryptomeny pre podnikateľov (plánujem vďaka nemu zachrániť veľa firiem a vygenerovať obrovskú hodnotu spoločnosti). Kurz nie je ani tak o podnikaní s Bitcoinom (teda pozeranie na sviečky, obchodovanie, či prijímanie Bitcoinu ako platby), ale o využívaní Bitcoinu pri vašom súčasnom podnikaní – je jedno, či je to kebap stánok na rohu ulice, kaviareň, divadlo, kino alebo softvérová firma.

Bitcoin však môže problém zombie firmy ešte zhoršiť. Predstavte si, že ako firma každý rok nakupujete Bitcoin v hodnote 10000€. V závislosti od toho kedy ste začali máte teraz výrazne vyššiu hodnotu, možno stovky tisíc eur v BTC. Tie samozrejme musíte zdaniť, ale má to podobný efekt ako ten úver od banky – uverili ste, že generujete zisk. Ten je síce skutočný (prejaví sa vo vašej zvýšenej kúpnej sile), ale negenerujete ho podnikaním v oblasti, v ktorej podniká vaša firma. Nezarobili ste predajom kebapov, kávy, divadelnými predstaveniami, ale investovaním do Bitcoinu. To v praxi ale znamená, že ste mohli firmu zavrieť, odpredať kapitálové statky (budovy, licencie, kávovar, …) a kúpiť Bitcoin – zarobili by ste viac. Samozrejme, kombinácia dvoch podnikateľských plánov (Bitcoin a vaša bežná činnosť) v správnom pomere má iné vlastnosti z pohľadu rizika a je dobré ich kombinovať. Ak ale vaše podnikanie “žije” len vďaka Bitcoinu a nevyzerá, že by sa to malo otočiť, možno by ste v danej oblasti nemali podnikať. Prestane zvoniť telefón, netreba platiť faktúry, život sa stane oveľa jednoduchším.

Ochrana pred tlačením peňazí je však to, čo nám pomôže. Zahrám sa na svedka Satoshiho a úprimne poviem – ak chcete, aby ste sa nemali dobre len vy, ale aby sme neprišli o bohatstvo, ktoré sme v spoločnosti vytvorili, mali by sme sa ochrániť pred tlačou peňazí. Tlačením peňazí nás totiž vlády nezachránia – nemôže každý zachrániť každého. Ak sa topíte, nemôžete sa z vody vytiahnuť tak, že chytením ľavej ruky vytiahnete pravou rukou sami seba z vody. Preto v tejto zlej situácii nám naozaj ostáva málo možností. A dobrou je, aby sme zachránili svoju kúpnu silu – zlatom, Bitcoinom alebo čimkoľvek iným, čo funguje. A nielen my, ale aj ľudia okolo nás. Chceme, aby sa mali všetci dobre, aby skutočné bohatstvo (práca ľudí, budovy, zariadenia, …) okolo nás bolo využívané správne – na zvyšovanie blahobytu nás všetkých.

Preto je dôležité, aby sme sa nesústredili len na to, či sme bohatší ako ľudia okolo nás, ale či bohatneme všetci. Lebo bohatstvo sú lepšie lieky, lepšia zdravotná starostlivosť, dlhší šťastný život, čisté a zdravé potraviny, možnosť kultúrneho vyžitia, cestovanie, čistejšia planéta. Toto všetko si môžu dovoliť len bohatí ľudia.

To, či sa o pár mesiacov prebudíme v stredoveku alebo v budúcnosti závisí od nás, ale aj od ľudí, s ktorými participujeme na deľbe práce (a je jedno, či nám vyrábajú nový notebook v Shenzene alebo pestujú cibuľku vo Veľkom Krtíši). Dúfam, že tá budúcnosť nebude osamelá a že nás v nej bude čo najviac. A ak sa niekto prebudí v stredoveku, budeme mať možnosť ich zachrániť – podáme im našu ruku, ktorou ich vytiahneme. Ale aj to môžeme iba vtedy, ak sa netopíme.